2026年二季度全球AI服务器脉动：产业修正与增长潜力

本报告分析了2026年二季度全球AI服务器及产业链的最新进展。尽管受到Nvidia Kyber机架延迟、市场获利了结及AI泡沫担忧影响，AI供应链自6月以来出现修正，但全球AI基础设施建设依然强劲。2027年全球数据中心计划投资总额约1.2万亿美元，主要云服务商（CSP）上调了2026年资本开支预期。在技术路径方面，ASIC采用率显著加速，MediaTek、Broadcom等在定制芯片领域取得突破。报告认为，尽管短期面临估值压力，但多数核心标的的EPS预期仍在提升。未来12个月的重点关注点包括各主要公司的融资安排、CSP资本开支指引以及AI加速器（如Rubin、TPUv8）的量产进展。核心看好Unimicron及Delta的长期表现。