SpaceX 2026年二季度业绩点评：算力定价上行预期强化，星舰进展符合预期

本文点评 SpaceX（SPCX）2026年第二季度业绩，公司二季度营收 78.1 亿美元，显著好于市场预期，调整后每股收益（EPS）表现同样优于共识预期。各板块中，Connectivity 业务毛利率达 39% 表现强劲，AI 业务亏损幅度小于预期。管理层上调营收预期，预计 2030 年有望达到 1 万亿美元营收规模，并看好算力定价提升带来的上涨空间，预计算力定价可维持在 30-50 美元/瓦区间。在卫星业务方面，星舰（Starship）项目进展符合预期，目前正推进完全可重复使用的试验，目标是在 2027 年底实现日均一次发射。分析师维持对 SpaceX 的“跑赢大盘”评级，目标价 239 美元，认为轨道数据中心是公司长期估值的核心支撑。