📰 研报摘要
查看全文 ➔本次报告分析了2026年8月的市场核心驱动因素。外部环境方面，美联储政策取向趋向鸽派，美元缺乏趋势性走强基础，全球流动性环境对A股构成保障。国内方面，货币政策宽松确定性高，降准降息概率大，政策抓手预计将转向服务性消费及“六张网”基建。权益市场认为A股在3800点具备牛市基础，估值已回调至16倍左右且盈利维持高位，建议在配置上规避高融资盘标的，重点关注半导体设备、陶瓷基板等新技术、出海创新药、高端制造及券商板块，并看好红利策略。债市方面，在资产荒背景下，配置盘与交易盘共振，认为30年国债收益率下行趋势具有可持续性，任何调整均可视为买入机会。