中金公司量化月报：风格轮动看好大盘价值，推荐建材等行业

本报告为中金公司 2026 年 8 月量化月报。在风格轮动方面，模型综合市场状态、情绪及宏观指标，判断 8 月风格偏向“大盘价值”。在行业轮动 2.0 模型中，最新看好建材、家电、石油石化、基础化工、汽车和计算机等行业；同时，基于大语言模型构建的景气度指标显示交通运输、纺织服装及有色金属等领域景气度较高。在多因子及主动量化选股策略上，报告回顾了 7 月份各指数增强组合及策略的表现，指出价值股优选策略 7 月收益率达 14.5%。量化资产配置方面，当前看多程度排序为股票 > 债券 > 商品。报告另对机器学习模型（强化学习因子挖掘、CrossAttention 混频模型）在选股中的应用及近期超额表现进行了总结。