中金：特灵科技（TT.US）2Q26 业绩超预期，上调全年指引

特灵科技（Trane Technologies）公布 2Q26 业绩，收入同比增长 11%至 63.5 亿美元，有机收入增长 9%，有机订单同比大增 37%，在手订单创下 121 亿美元历史新高。得益于美洲商用暖通（HVAC）业务（特别是数据中心需求）及家用暖通业务的强劲复苏，公司业绩超出预期。

基于强劲的订单储备与业务复苏节奏，公司上调 2026 全年指引，预计有机收入同比增长 9%（此前 7%），调整后 EPS 增幅提升至 16–17%。中金同步上调 2026/2027 年盈利预测 3%，维持“跑赢行业”评级，目标价 519.82 美元。核心风险在于全球商用暖通需求下滑及美洲家用/运输制冷市场表现不及预期。