阿莱技术 2Q26 业绩点评：业绩符合预期，青少年正畸增长稳健

本报告点评阿莱技术（Align Technology）2Q26 业绩，其营业收入 10.56 亿美元（同比+4.3%），non-GAAP 净利润 1.89 亿美元（同比+4.4%），均符合预期。隐形矫治器收入同比增长 8.2% 至 8.71 亿美元，其中青少年和儿童治疗案例数同比增长 7.2% 至 23.9 万例，主要受亚太、欧洲中东非洲及拉丁美洲地区驱动，北美市场保持稳定。公司指引 2026 年总收入增长 3-4%，并预计 2026 年 ClearAligner 销量同比增长约 6%。分析员维持中性评级，并将目标价下调 4.3% 至 199 美元。风险包括新市场拓展不及预期、行业竞争加剧及新技术颠覆等。