📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了 7 月 A 股市场在外部环境波动和内部流动性压力下的调整情况，认为市场正进入大幅回调后的修复阶段，中期看好中国资产重估趋势。报告详细点评了六大板块景气度：能源与基础材料表现分化，工业品受益于出口韧性，消费品内生动力有待改善，科技端 AI 叙事向应用端倾斜且半导体维持景气，金融板块政策维稳信号清晰，房地产则处于头部城市供给出清的自然演绎过程。在配置建议上，报告提出关注“景气成长”与“周期改善”两条主线，重点关注光通信、PCB、创新药、电网设备、石化化工、工程机械及非银金融等领域。8 月建议超配基础化工、通信设备、电力电器设备、机械、证券，低配建筑与工程、纺织服装、教育、轻工家居、零售。