📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点讨论亚马逊（AWS）2027年的算力基础设施规划、芯片策略及资本开支。AWS计划2027年新增约7GW落地容量，其中自建约5GW，租赁约1.8-2GW。在芯片配置上，自研Trainium系列采购量预计将达到英伟达GPU的3.5倍，且自研芯片能显著降低单GW资本开支至约300亿元。存储方面，DRAM通过长期协议锁定成本，而NAND价格近期涨幅显著，供应商因预期上涨周期较长及担忧中国存储厂商产能冲击而倾向于现货交易。客户方面，Anthropic和OpenAI合计占据50%以上的AI资源，AWS通过Bedrock平台实施约50%的高比例API收入分成，利润率可观。未来瓶颈将从2026年的芯片供应转向2027年的数据中心物理可用性。会议还对比了谷歌、微软等云厂商的资本开支态势，认为短期内需求高于供给，增长周期因交付问题被拉长。