中金公司交运团队下半年展望——看好快递与航运电话会议纪要

本次会议由中金公司交运研究团队组织，重点分析航运与快递两大板块的下半年投资展望。航运方面，认为全球航运业进入地缘扰动常态化阶段，供给端由于造船周期拉长及产能饱和，预计至2030年主要船型难现大规模新增运力。油运受地缘冲突及补库周期驱动，弹性最高；集运关注分红价值，小船型具备alpha属性；汽车滚装船受益于新能源车出口爆发，盈利弹性显著。快递方面，认为“反内卷”政策已进入制度化深水区，价格理性回归驱动利润跃升，数据验证单价已连续6个月正增长，行业竞争转向成本与质量博弈。会议推荐关注油运、集运及电商快递等板块的龙头公司，并分析了顺丰的直营模式优势及达达集团、跨境物流的增长点。