潍柴动力：重卡主业稳健，AIDC主备电业务开启第二增长极

本次调研重点讨论潍柴动力的主业稳健性及其在AI数据中心（AIDC）供电领域的增长潜力。重卡主业受置换周期及出口高端化支撑，预计2026年利润110亿元。AIDC备电业务需求爆发，在手订单超预期，预计2026年贡献利润35亿元；AIDC主电业务已获UR认证，意向订单5-6GW，预计2026年第四季度起交付。此外，公司SOFC业务采用金属支撑路线，规划2030年前产能达1GW，凭借静音、高热效率在数据中心场景具备竞争力且具备性价比优势。基于主业、备电及主电业务的分部估值，认为公司整体市值具备翻倍上行空间，并将其选为八月份“金股”。