📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了 2026-2027 年碳酸锂市场的供需格局，认为市场整体处于紧平衡状态，难言过剩。预计 2026 年缺口约 10.7 万吨，2027 年缺口收窄至 1-9.5 万吨。需求端，储能板块成为核心增长引擎，2026 年全球锂电需求预计达 3,151GWh，其中储能增速在 50%-70%；乘用车和商用车需求保持稳健增长。供给端，2027 年供给增量上限约 63 万吨，主要来源于澳洲 Greenbushes、江西锂云母及非洲、南美项目，但需警惕换证延迟与政策风险。价格方面，预计 2026 年下半年价格中枢抬升至 15-20 万元/吨，其中 20 万元是储能电站 IRR 考核的关键压力位。此外，分析认为钠电池短期内因系统成本较高且能量密度较低，无法对锂电形成有效替代。投资建议关注具备高业绩弹性的天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份，以及高成长性的大中矿业、天华新能、国城矿业。