碳酸锂底部渐至与供需预期差分析交流纪要

本次会议重点分析了碳酸锂市场的底部特征及2027年的供需预期差。会议指出，2026年1-7月锂电排产同比增长49%，产业链库存处于极低水平，旺季补库有望触发短期强势行情。需求端，海外高油价、北美数据中心及国内“算电协同”等因素可能驱动预期上修；供给端，受资本开支意愿走弱、资源保护主义及地缘政治摩擦影响，实际供给释放存在下修风险。目前权益资产定价较为悲观，赣锋锂业、天齐锂业等龙头性价比凸显。建议关注具备产量增长弹性的自主可控标的（如天华新能）、超跌龙头以及具备低成本安全边际的标的（如藏格矿业、盐湖股份）。