近期生猪价格走势与产能去化分析交流纪要

本次会议重点分析了近期生猪价格走势、供需格局及产能去化情况。会议认为，7月猪价复苏弱于预期，主因是前期供应过剩及消费端疲软，出现罕见的量价同向下跌现象。但供应端缩减趋势确定，预计9月后行业有望摆脱亏损并进入复苏通道。成本方面，行业现金流成本约11元/公斤，完全成本在12.5-13元/公斤之间。产能去化呈现结构性分化，中小散户去化明显，中大型企业韧性较强。预计第四季度猪价在13元/公斤左右波动，行业进入微利状态，2027年亦维持微利预期。此外，能繁母猪存栏量接近正常保有目标，政策调控已常态化，未来大型企业的产能扩张将受到进一步限制。