📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流聚焦人工智能产业从“感知”向“推理与生成”阶段的跨越，指出生成式AI在办公及多模态领域的赋能显著提升了C端市场规模。算力需求确定性强，海外用户增长持续拉动800G/1.6T光模块需求，而国产算力在模型迭代及自主可控需求驱动下呈现供需两旺态势。在应用端，AI Coding商业模式已确立且渗透率较低（5%-8%），文生视频被视为下一个商业化突破口。针对2026年7月的板块回调，分析认为系非理性资金入场导致的交易拥挤，基本面未恶化，当前已进入布局区。投资策略上，建议采用“核心+卫星”模式，以覆盖全产业链的指数产品为核心仓位，并结合卫星策略捕捉阶段性景气环节。同时介绍了华富人工智能ETF（931071）通过AI营收占比提纯和季频调仓策略，以提升投资纯度并及时反映基本面变化。