📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议为周度策略更新，重点讨论食品饮料板块的配置机会。在整体配置方向上，维持对板块的价值认可，建议重点关注白酒及超跌方向，其中白酒分为基本面驱动（贵州茅台、五粮液）与筹码结构驱动（古井贡酒、汾酒）两类，超跌标的关注东鹏饮料、燕京啤酒。结构性机会聚焦于调味品与乳制品：调味品方面重点推荐安琪酵母，认为其酵母蛋白国产替代空间大且成本可控，同时关注天味食品、海天味业的恢复逻辑；乳制品方面认为原奶周期拐点将带动伊利股份、蒙牛国际及妙可蓝多等产业链机会。此外，会议分析了百龙创源在抗性糊精和阿罗同堂领域的增长潜力，以及东鹏饮料在补水啦和无糖茶赛道的竞争力和平台化逻辑。酒类方面，认为金辉酒业基本面强劲，会稽山的高端化趋势顺利。