摩根大通：亚洲本地市场策略——维持低配亚洲利率，减码低配亚洲外汇，续持人民币多头

本文为摩根大通发布的亚洲本地市场策略报告。利率方面，基于亚洲宏观经济韧性、食品通胀风险及主要央行转鹰的预期，维持对亚洲利率的低配（UW）观点，看好利率债收益率曲线陡峭化。外汇方面，尽管美联储鹰派叙事对亚洲货币构成压力，但考虑到部分货币估值已显现均值回归潜力及季节性因素，小幅下调亚洲外汇的低配力度，建议减码部分短期空头仓位。中国市场方面，尽管7月政治局会议政策力度不及去年9月，但重申逆周期调节与促增长基调，预计政策支撑将维持，叠加出口商结汇需求及外资对人民币资产的配置动力，维持人民币看涨观点，建议通过期权续持人民币多头，年底目标价维持在 6.70。