摩根大通：拟议中的中国光模块进口禁令影响分析

本文分析了美国政府拟议的限制中国光模块进口的 FCC 规则可能带来的市场影响。报告指出，此举旨在保障美国基础设施安全，减少数据安全风险。摩根大通认为该政策若实施，将为 Fabrinet、Lumentum、Coherent 和 Credo 等非中国光模块供应商带来约 100 亿美元的市场替代空间。虽然面临供应链调整和中国潜在反制的风险，但考虑到美国本土客户供应链安全的驱动力，预计美国光模块供应商将从中受益，而以华为、光迅科技（文中提及的中国供应商）等为竞争对手的系统及光纤厂商受影响相对有限。