📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨了2026年下半年A股市场投资展望。会议指出，科技板块上半年经历交易过热，7月份受韩国去杠杆及国内抛压影响，板块已完成较为充分的泡沫出清与结构调整，核心标的估值修复开启。投资策略上，随着涨价逻辑弱化，下半年科技赛道配置重点将从“涨价驱动”转向“放量逻辑”，建议关注封装测试设备、光通信、交换机及整机环节；同时，科技以外的业绩线索主要集中在创新药、有色金属和券商。此外，算力租赁与AI编程是目前AI应用中具备商业化落地能力的细分方向，但整体体量及资金承接力不及科技上游基建。整体看，A股业绩分化程度史无前例，资金仍倾向于流向盈利韧性强的行业，需关注政策替代地产的产业落地进展。