📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告点评 DeepSeek-V4-Flash 模型的发布及其对 Agent 竞争格局的影响。该模型沿用 V4 系列 MoE 架构，通过后训练优化实现了 Agent 能力的跨越式提升，在终端操作、代码生成及网络安全等基准测试中表现优异，验证了后训练在执行类任务上的高效性。在商业模式上，V4-Flash 构建了超高性价比的定价体系，显著降低了 tokens 调用成本并提升了并发上限，有效改善了长链路 Agent 的单位经济模型，推动企业级智能体从原型验证走向规模化商用。在生态方面，模型支持 OpenAI API 格式并适配主流开发工具，通过自研 DeepSeek Harness 框架向全栈基础设施厂商演进。报告认为该模型将重塑开发者对智能体底座的选型标准。受益标的涵盖国产算力（如寒武纪、海光信息、中科曙光等）及算力租赁（如润泽科技、航锦科技等）板块。