📰 研报摘要
查看全文 ➔本期内容为申万宏源轻工行业首席分析师图丽婷分享的 2026 年中期投资策略。核心观点围绕“哑铃两端”展开：一端是具备外延转型潜力、通过跨界或技术升级打开增长空间的科技类公司；另一端是深耕传统赛道、具备提价能力、经营稳健且估值处于历史低位的价值型头部企业。家居板块方面，地产链及内需消费呈现边际改善迹象，软体家居因出口占比高、集中度提升快及大单品驱动，业绩表现优于定制家居。造纸板块建议关注具备林浆纸一体化布局、产品具备差异化的头部公司，其估值逻辑正从周期型向稳健成长型重构。出口链方面，尽管面临汇率波动等短期扰动，但具备全球供应链管理及品牌出海能力的企业长期竞争优势依然稳固。此外，AI 在智能家居（如智能床垫、智能眼镜）的产品化应用及内部降本增效方面的赋能，是未来行业的核心看点。