花旗：吉利汽车 7 月出口强劲，维持买入评级

本报告为花旗银行关于吉利汽车（0175.HK）的个股跟踪点评。数据显示，吉利 7 月国内零售量预计约 16 万辆，同比下滑 18.6%，环比下滑 10.4%，反映出国内市场去库存仍在持续。但出口表现强劲，7 月出口量同比增长 202% 至 10.67 万辆，出口占比提升至 42.6%。公司近期已推出 9x 车型，预计三季度还将发布 Galaxy TT 及 Galaxy 700 等新品。花旗维持其“买入”评级及 30 港元目标价，估值基于 0.9 倍 2026 年预期 PEG 计算。报告同时指出，核心下行风险包括新能源产品销量不及预期、吉利/领克品牌盈利能力及销售价格承压、以及汽车行业周期下行等。