📰 研报摘要
查看全文 ➔本周证券板块行情跑赢沪深300指数，A股日均成交额为2.27万亿元。政策方面，四部委联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》，旨在通过深化党建融合、强化股东治理及实施穿透式监管，到2029年基本形成权责清晰、高效的金融机构治理机制，这将深刻重塑券商治理生态并推动行业整合。监管方面，证监会对国盛证券、湘财证券等8家券商采取监管措施，重点整治账户实名制违规及投行执业质量问题。估值方面，证券板块PB为1.20x，处于2010年以来10.40%分位，具备较高安全边际。投资建议重点关注两条主线：一是综合实力强劲、业务均衡布局的行业龙头券商（如中信证券、国泰君安、海通证券）；二是财管、资管等领域具备差异化竞争优势的头部券商（如广发证券、招商证券）。