韩国股市现状：去杠杆后的底部阶段与半导体产业分析

本次交流探讨韩国股市的现状，认为市场去杠杆进程已进入尾声，融资余额与杠杆ETF规模显著下降，抛压趋于缓和，KOSPI指数估值已处于历史低位，具备底部修复条件。分析指出，外资之前的集中卖出主要针对三星电子和SK海力士等高仓位权重股，而非全面撤离。半导体行业方面，AI基础设施投资需求依然强劲，存储订单无趋势性下滑，预计2026年为盈利增速顶峰，2027年供给最为紧缺。监管层已通过提高保证金和限制新产品上市等行政手段降低杠杆ETF的流动性冲击。未来需重点关注外资回流三星电子与SK海力士的持续性、韩元汇率走势以及两家龙头公司在2026年Q4可能发布的股东回报方案。