通信行业周报：北美科技巨头资本开支指引上调，看好 AI 算力及光通信

本周通信行业核心逻辑在于北美三大科技巨头（微软、Meta、Amazon）公布的业绩及资本开支指引整体向上，验证了 AI 算力需求及基础设施建设维持高景气。随着 GPU 集群规模扩张、单卡互联带宽提升以及 800G 向 1.6T 加速升级，光模块、光芯片及高速光连接需求有望延续高增长。公司动态方面，永鼎股份获得大功率激光器芯片采购订单，中际旭创 H 股正式在香港挂牌上市。投资建议上，建议关注光模块、光芯片核心标的中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、东山精密、仕佳光子等。风险提示包括 AI 需求不及预期、技术加速替代以及光纤产能过剩风险。