📰 研报摘要
查看全文 ➔华新建材公告拟通过控股子公司分两阶段收购 Holcim Philippines Inc. (HPI) 股权，第一阶段收购67.6%股权，对价5.27亿美元。分析认为，分阶段收购在估值上具有合理性且能减轻一次性资金压力。此次收购将补齐东盟版图，显著提升公司海外水泥及熟料产能，并利用菲律宾当地的资源与区位优势，有效对冲国内水泥需求承压的影响。预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 36.4、39.7 和 42.3 亿元，维持“买入”评级。
华新建材公告拟通过控股子公司分两阶段收购 Holcim Philippines Inc. (HPI) 股权，第一阶段收购67.6%股权，对价5.27亿美元。分析认为，分阶段收购在估值上具有合理性且能减轻一次性资金压力。此次收购将补齐东盟版图，显著提升公司海外水泥及熟料产能，并利用菲律宾当地的资源与区位优势，有效对冲国内水泥需求承压的影响。预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 36.4、39.7 和 42.3 亿元，维持“买入”评级。