📰 研报摘要
查看全文 ➔摘要： 本文为大同证券基金配置周报，核心观点建议权益类资产采取“均衡底仓+杠铃策略”，通过红利资产与科技成长方向的组合捕捉机会；稳健类资产则建议以短债基金为核心，适度配置“固收+”基金以增强收益。
核心观点：
- 权益配置：构建“均衡底仓”，采用杠铃策略，一端聚焦高股息红利资产作为压舱石，另一端增配科技创新领域以博取产业升级红利。
- 稳健配置：以短债基金作为流动性管理工具，降低久期风险，适度增配“固收+”基金以增强收益弹性。
- 商品配置：战略性重视黄金的避险与货币属性，建议采取定投或逢低布局策略。
论据支撑：
- 事件驱动：CES 2026 将推动 AI 融合产品及人形机器人关注度；消费品以旧换新政策及黄金价格回落提供了相应的配置机会。
- 宏观环境：2026 年宏观政策有望延续积极取向，权益市场有望延续“慢牛”，红利资产与新质生产力方向（科技、军工、创新药）具备配置价值。
- 债市分析：在“股债跷跷板”效应及票息收益下降背景下，传统利率债配置性价比降低，短债及“固收+”更具优势。
局限性/风险：
政策效果不及预期、地缘政治风险加剧、事件超预期演进以及市场环境变化导致模型失效。