汇川技术：7 月 IA 订单同比增长 30% 以上，维持买入评级

本报告点评汇川技术 7 月工业自动化（IA）订单情况。7 月 IA 订单同比增长 30% 以上，较 2026 年上半年 40% 的增速有所放缓，主要原因是流程工业（油气、矿山等）、纺织及塑料注塑行业在 7 月走势较 6 月偏弱，出现同比下降。然而，先进制造（锂电池、半导体、智能手机和汽车设备）领域仍保持快速增长。报告认为公司市场份额提升趋势不变，7 月订单表现与历史季节性一致。基于公司在逆变器和伺服电机市场的领先地位，以及在 PLC、数字化业务和电动汽车零部件领域的增长潜力，维持“买入”评级，12 个月目标价为 92.9 元。核心风险包括自动化市场份额提升不及预期、利润率走势偏弱以及电动汽车零部件放量慢于预期。