电子行业点评：MLCC 大厂业绩验证 AI MLCC 景气度

本文通过分析全球 MLCC 龙头村田和三星电机的业绩，验证 AI 服务器驱动的 MLCC 行业高景气度。村田 2026 财年第一季度电容器业务营收同比增长 30%，并因 AI 服务器需求超预期而上修全年营收和利润指引。三星电机 26Q2 组件事业部受益于数据中心、AI 服务器及 ADAS 等应用强劲增长，且与全球科技巨头签订了 AI 服务器 MLCC 长期供货协议，标志着该品类由短期订单向长约模式演进。报告认为，AI 驱动的周期具备明确能见度，高容产品占比提升将放大龙头厂商利润弹性，建议关注具备高容规模化量产能力的国内厂商三环集团、风华高科。