📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为东方证券 2026 年 8 月战术资产配置月报。核心观点认为 8 月资配主线将全面聚焦境内，重点关注传统增长、境内利率及风险溢价，海外影响钝化。在股票配置上，预计 A 股延续均衡风格，在关注传统经济的同时，科技成长仍是重点。债券方面，认为长端债券因利差优势和对冲效果具有更高性价比。其他资产方面，商品 ETF 优先级排序为有色、黄金、能化和豆粕，其中有色金属受 AI 资金支撑和厄尔尼诺扰动，确定性相对更高。报告同时介绍了“主线择时全天候”策略和“MP-BL”观点调整模型，通过对增长、利率、风险溢价等六个因子的择时分析来优化资产仓位，实证显示该量化模型较基准能实现一定的收益增强。