比亚迪 7 月销量点评：海外市场再创新高，国内销量边际改善

本报告分析比亚迪 7 月销量表现，指出其整体销量同比大幅改善至 41.92 万辆（+21.8%）。海外市场表现亮眼，7 月销量再创新高并达到 18.05 万辆（+123.6%），巴西工厂规模化生产及日本市场新车型 Racco 的推出成为核心增长点。国内市场销量跌幅大幅收窄至 -9.4%，方程豹与腾势等高端车型放量带动量价齐升，国内盈利能力有望逐步修复。报告预测 2026-2028 年 EPS 分别为 4.64、5.37、6.24 元，维持买入评级，目标价 125.28 元。