大摩点评时代天使 2026 年上半年业绩预告

时代天使（6699.HK）发布 2026 年上半年业绩预告，营收预计为 2.29-2.31 亿美元，同比增长 41.9%-43.1%，净利润预计为 2400-2540 万美元，同比增长 69.0%-78.9%，各项指标均显著超预期。分区域看，中国区销量同比增速达 36.8%，优于全年 18% 的增长目标，海外市场销量维持强劲，同比增长 43.3%。尽管单价受产品结构调整影响有所下滑，但品牌溢价能力显现，欧洲市场提价未对销量造成负面影响。大摩维持对该公司的 Equal-weight 评级及 84 港元的目标价，主要风险包括国内市场竞争导致的份额流失、集采扩大化影响以及海外业务拓展不及预期等。