摩根士丹利：Palantir（PLTR.US）2026年二季度业绩点评

Palantir 2026年二季度业绩表现强劲，营收同比增长93%，连续3年实现季度营收加速增长。公司显著上调2026财年营收增速指引至82%，核心驱动力在于美国商业业务营收增速超预期（+149%）。报告认为当前针对 AI 原生替代的看空逻辑被高估，Palantir 通过解决关键的语意层问题保持了极高的客户粘性，同时具备作为开源/开放权重模型集成平台的长期潜力。财务指标上，公司运营利润率扩张至60%，自由现金流表现出色。分析师维持对该公司的 Equal-weight 评级及 205 美元目标价，后续关注现有客户群的长期增长空间以及定价策略对获客的影响。