📰 研报摘要
查看全文 ➔本文追踪全球云资本开支动态，指出 2027 年云资本开支预计将达到约 1.2 万亿美元，同比增长约 30%，远超此前预期。报告指出四大美国云厂商（AWS、Azure、GCP、Meta）云收入加速增长，需求持续强劲且超过供应。尽管受到产能限制，云厂商对 2026-2027 年的资本回报率（ROIC）持乐观态度，并在通过多元化资金来源及基础设施效率优化来缓解自由现金流压力。报告强调，随着 AI 需求从云厂商延伸至基础设施层，预计资本开支预期仍有上行压力。
本文追踪全球云资本开支动态，指出 2027 年云资本开支预计将达到约 1.2 万亿美元，同比增长约 30%，远超此前预期。报告指出四大美国云厂商（AWS、Azure、GCP、Meta）云收入加速增长，需求持续强劲且超过供应。尽管受到产能限制，云厂商对 2026-2027 年的资本回报率（ROIC）持乐观态度，并在通过多元化资金来源及基础设施效率优化来缓解自由现金流压力。报告强调，随着 AI 需求从云厂商延伸至基础设施层，预计资本开支预期仍有上行压力。