📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告探讨了 AI 时代下连接器行业的产业升级，指出连接器已从低价值量标准化零部件转变为决定数据中心性能、功耗和可靠性的核心组件。通过对比全球龙头，分析认为安费诺凭借对 AI 基础设施的提前布局、高速铜连接赛道的卡位以及灵活的经营模式，其成长弹性显著优于泰科电子。行业增长由 GPU 数量增加、机柜功耗提升（驱动液冷连接器需求）以及传输速率升级（112G→224G→448G）三层逻辑驱动。在国内市场，报告重点关注国产算力赛道，指出国内头部企业在 24G 高速铜缆和液冷连接器领域已取得供应商资质突破，正推进产能扩充。重点推荐中光电、寒冰仪器和盘能机器三家标的，认为其将承接国产算力大规模建设带来的需求增长，有望迎来业绩高增。