伯恩斯坦：2026年7月欧洲房地产行业月度回顾

本文是伯恩斯坦对2026年7月欧洲房地产行业的月度回顾报告。7月欧洲地产板块表现优于大市（+3.2% vs STOXX 600 +1.1%），主要得益于上半年强劲的运营业绩和活跃的并购活动，尽管长期债券收益率有所上行。上半年财报显示零售类资产表现优于办公及工业/物流类资产。并购方面，工业与物流领域成为焦点，如Segro拟接受Prologis收购，WDP与Argan达成合并协议。零售投资市场竞争加剧，多家大宗交易正在进行。政策方面，英国新首相上台，市场关注住房建设及税收改革预期。此外，德国政府明确将排除住宅租赁资产国有化选项，这对市场信心有所提振。数据中心业务持续受到资本关注，尽管存在电网连接限制等政策挑战。目前欧洲地产板块交易价格较NTA折价22%，处于具有吸引力的价值区间。