📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点讨论光通信板块的投资机会，并针对近期关于 FCC 可能限制光模块的传闻进行了解读。分析师认为该传闻不符合产业逻辑，仅涉及认证层面而非禁令，且考虑到中国光模块厂商在量产能力、稳定性以及全球市占率（超过 60%）方面的核心优势，北美数据中心组网难以在短期内实现替代，认为此次回调是良好的买入机会。基本面上，亚马逊、谷歌、微软等海外云巨头云计算增速创新高且资本开支超预期，AI 正循环效应显著；同时，英伟达 GPU 架构向“用光连存”转变将进一步增强光通信的需求。会议指出光芯片在 2027 年底前将维持供不应求的稀缺状态，并重点推荐了中际旭创、源杰科技、世家光子、杰普特、恒通光电、中电科技、长飞光纤光缆等相关标的。