📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨了TMT行业多个核心议题。AI与算力方面，海外头部厂商资本开支维持高位，国内强调算力网建设且预计新增直接投资4万亿，建议关注算力基础设施及AI商业化进展。卫星互联网全球部署加速，关注组网进程与服务落地机遇。国产大模型方面，Kimi K3全量开源（参数2.8万亿）标志着国产模型进入底层基础设施输出阶段，有助于降低企业私有化部署门槛并提升全球标准话语权。游戏行业进入存量增长阶段，但市场销售收入仍有增长，建议关注客户端游戏、出海市场及小程序游戏商业化。电子元器件方面，AI服务器需求带动高端MLCC价格上调（三星电机、太阳诱电），存储市场受益于HBM4量产及长协订单签署，三星电子与SK海力士业绩表现强劲，存储行业价格走势趋稳且周期性减弱。