农业-厄尔尼诺现象演进及其对农产品影响交流纪要

本次会议探讨了强厄尔尼诺现象超预期演进对全球及国内农产品的影响及投资机会。会议指出，厄尔尼诺导致东南亚、南亚及澳洲面临高温干旱风险，中国则呈现“南涝北旱”格局。在品种分析上，棕榈油供给逻辑最清晰，受干旱影响及生物柴油需求升级（B15/B50），预计2026年产量下降且库存维持低位；天然橡胶处于减产大周期且单产下降；棉花、白糖、可可同样面临减产风险；渔业方面，体育量下降将推高鱼粉价格。投资建议上，建议左侧布局，重点关注具备成本传导能力的金龙鱼、与橡胶价格强相关的海南橡胶，以及在极端天气下具备抗逆品种竞争优势的种子企业（如康隆种业）。同时关注白龙东方、新农开发、新赛股份、隆平高科、苏垦农发等种植及相关标的。