📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为招商证券2026年8月A股策略月报。报告认为A股处于盈利驱动的上行阶段，短期科技股调整属流动性冲击，市场蓄势上攻。总量视角下经济呈现“总量不强、产业不弱”特征，政策重点正由稳预期转向促落实。
策略上建议布局成长超跌反弹，并保留再平衡配置。行业配置聚焦“科技创新、企业出海、传统低估值再平衡”三条主线，重点关注电子（半导体、电子化学品）、电力设备（电池、电网设备）、化学制药、非银金融（证券）、航运港口和煤炭。赛道层面看好海外算力、国产算力、锂电、创新药及有色金属。流动性方面，ETF持续净流入成为市场重要托底力量，杠杆去化已进入自发修正阶段。