“六张网”政策逻辑与投资主线策略交流纪要

本次会议由银河证券策略组主讲，重点分析“六张网”（水网、地下管网、物流网、新型电网、算力网、通信网）的政策逻辑与投资主线。会议认为“六张网”建设在短期上起到投资托底作用，中期驱动产业升级，长期保障国家安全。投资主线分为四个维度：一是数字基建，关注服务器及绿色数据中心，重点考量订单兑现与盈利验证；二是能源基建，主干输电确保确定性，配网自动化提供成长弹性，储能与虚拟电厂开辟新空间；三是城市民生，通过水务、港口运营降低波动，利用管材与市政工程把握政策节奏；四是央国企工程龙头（如中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交通建设等），凭借规模优势和股息属性作为确定性底仓。风险关注融资节奏、项目推进压力、地方债务回款及技术迭代带来的价格竞争。