📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告基于量化模型对 2026 年 8 月 A 股市场的配置风格及资产排序进行分析。风格配置上，模型显著指向大盘价值风格，主要驱动因素包括市场动量效应支持大盘以及 PPI 同比下降利好价值风格，而成长风格仍存在高估风险。资产配置优先级为股票=债券 > 商品，其中债市受 GDP 不及预期影响较为乐观。行业调仓方面，8 月看好建材、家电、石油石化、基础化工、汽车及计算机，调入石油石化、基础化工和汽车，调出银行、消费者服务和电新。策略表现上，7 月价值红利策略显著跑赢中证红利，而景气成长策略因 AI 拥挤交易暂歇而回调，短期建议以防御型红利策略为主。此外，报告还回顾了港股红利策略的稳健表现以及机器学习模型（如交叉注意力模型和期权波动率择时策略）的超额收益情况。