📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告主要解读 7 月中央政治局会议精神，强调“加大逆周期调节力度”及“提升资本市场韧性和信心”，明确提出实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并深入实施“人工智能+”行动。宏观数据方面，7 月国内制造业 PMI 回落至 49.2%，工业企业利润增速小幅回落，库存同比回升。国际层面，美国二季度 GDP 增速不及预期，消费韧性较强但私人投资高位回落。行业配置建议重点关注 AI 产业趋势下的算力、存力、电力及应用机会，并结合赔率思维，关注食品饮料、农林牧渔、社会服务及医药生物等超跌反弹方向。风险提示包括地缘冲突、海外通胀及流动性收紧超预期。