📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了美联储利率中枢下行背景下，A股回调后的投资布局方向。文章认为科技与医药板块已进入性价比区间，AI产业逻辑由估值驱动转向业绩兑现，创新药出海及CRO环节迎来基本面反转。消费板块聚焦数据回暖（酒店、医美、免税）与出海逻辑（珀莱雅、安克创新等），美团竞争格局改善带来修复机会。生猪养殖处于周期左侧，去产能带动拐点临近。化工、造纸行业受益于旺季补库与供需结构优化。建筑建材行业困境反转，关注高股息标的及龙头份额提升。商业航天与液冷技术作为新兴产业，具备高增长潜力。整体策略建议聚焦具备真实订单、业绩兑现能力强的龙头，并关注红利资产配置。