煤炭行业周报：进入8月中报季，关注业绩兑现

本报告分析了2026年7月27日至8月2日煤炭行业的运行情况。动力煤方面，受高温提升用电负荷影响，价格偏稳运行，环渤海动力煤现货参考价为827元/吨；冶金煤方面，受安检常态化影响供应偏紧，下游刚性补库，库存呈下降趋势。投资建议上，认为电煤价格处于合理区间且供应克制，旺季煤价具备支撑，交易重心或由炼焦煤转向动力煤或煤电一体化标的，建议关注中报业绩兑现情况。重点关注标的包括动力煤领域的中国神华、陕西煤业、新集能源、昊华能源、晋控煤业、华阳股份、山煤国际，以及炼焦煤领域的山西焦煤、潞安环能、平煤股份、淮北矿业。风险提示包括反内卷相关政策效果温和、需求大幅回落以及进口大幅增加等。