📰 研报摘要
查看全文 ➔本文对 2026 年 AI 应用板块的反弹进行了深度投研分析。反弹主要由资金再平衡与 AI 应用叙事的边际改善驱动，企业 AI 支出的关注点已由追求模型能力转向性价比与 ROI。市场预期 2026 年第四季度为业绩观察关键期，2027 年第一季度有望迎来 Beta 级别的反转。
投资选股遵循“业绩线”与“Beta 线”两条路径：业绩线建议重点关注收入提速明显、盈利能力改善的标的，如讯策、迈富时等；Beta 线则围绕 Workbuddy 生态布局，看好合合信息等相关公司。同时，中控技术凭借流程工业领域的数据壁垒，被视为具备高稀缺性的核心资产。对于 AI 基础设施，CSP 厂商及深信服等硬件优化厂商同样具备关注价值。全文对多家重点公司（含金山办公、金蝶国际、三六零、英矽智能等）的业务进展、商业模式及估值水平进行了梳理。