📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告认为，AI的高景气度持续驱动存储行业周期上行，导致存储原厂业绩快速增长，其中SK海力士与三星电子26Q2营收与利润实现大幅环比和同比增长。SEMI数据显示，AI需求正由先进逻辑和存储扩展至功率器件、光电子等领域，26Q2全球硅晶圆出货量同比增加7.4%，预计硅晶圆需求将延续增长势头。行情方面，尽管近期半导体行业指数有所下跌，但2025年初以来整体表现强于沪深300。报告维持电子行业“强于大市”评级，建议关注GPU、CPU和存储芯片需求增加带来的晶圆代工、半导体设备及材料等产业链环节的国产厂商。风险提示包括国产化替代不及预期、下游需求复苏缓慢及晶圆价格波动。