📰 研报摘要
查看全文 ➔本文探讨钼行业的供需格局、价格走势及战略价值。供给端，2026-2028年进入供给真空期，海外伴生矿品位衰减抵消国内增量，预计全球供给增速仅2%-3%。需求端，受益于不锈钢高端化、新能源车轻量化及造船、风电等领域，预计2026年7月钢招量将创历史新高。此外，中东局势缓和将成为重大催化剂，有望拉动全球需求增长近10%。价格方面，基于钼铜比测算，认为钼价目标位可看至80万元/吨。在相关权益资产中，重点提及金钼股份估值处于低位，且2029年沙坪沟项目投产将带动权益产量提升超30%，具备盈利与估值双修复潜力。