摩根士丹利：中国房价持续下跌对欧洲奢侈品行业的影响分析

本报告分析了中国房地产市场对欧洲奢侈品行业的潜在影响。数据显示，中国房地产市场持续疲软，7月份二手房挂牌价格环比下降0.5%，同比下降9.6%，自2021年6月高点以来累计跌幅达38%。报告指出，鉴于中国市场需求占全球奢侈品总支出的30%以上，且中国家庭70%以上的财富集中在房地产，持续的楼市低迷引发了对欧洲奢侈品需求的担忧。分析指出，目前中国居民信心依然脆弱，二线及以下城市挂牌量回升，预计未来几个月价格下跌趋势将持续。此外，今年以来股市表现已无法抵消房地产资产价值的缩水，进一步加剧了对终端消费能力的负面预期。摩根士丹利对欧洲奢侈品行业保持谨慎态度，并认为当前的 K 型复苏表现预计将持续。