摩根士丹利：安森美半导体（ON.US）财报点评及数据中心业务分析

安森美半导体（ON Semiconductor）公布 2026 年二季度财报，整体业绩基本符合预期，三季度指引略超预期。核心增长动力源于 AI 数据中心（AIDC）需求的强劲表现，公司将 2026 年 AIDC 收入增速预期上调至同比翻倍以上（此前为翻倍）。尽管汽车业务受欧洲季节性因素影响环比微降，但在中国市场表现强劲，SiC 业务在 AI 数据中心和汽车领域的增长趋势明确。公司产能利用率已回升至 83%，并重申 2026 年底前毛利率持续改善的框架。此外，公司披露了与英伟达 MGX 生态系统的合作进展，以及通过并购 Synaptics 加强技术布局的策略。