中国信达 2026 年上半年盈利预警点评

中国信达发布 2026 年上半年盈利预警，预计归母净利润同比下降 60%-70%，整体净利润同比下降 20%-25%，业绩表现不及预期。业绩下滑主要由于不良资产管理（DAM）业务复苏缓慢，以及 2025 年上半年存在大额一次性会计收益（主要来自兴业银行投资及税务处理）导致的高基数效应。信达地产业务亏损同比收窄，对集团盈利波动仍有影响。摩根大通维持中国信达“中性”评级及 1.05 港元的目标价。后续关键催化剂在于中金公司对信达证券的整合进度，预计该项交易将在 2026 年三季度末完成，并为信达带来约 200 亿元人民币的一次性税后收益。